美国慈善捐赠首次超6000亿美元：巨额捐款与遗赠推动

捐赠者去年向美国慈善机构的捐赠估计为6172亿美元，较上一年增长5.7%。依据 Giving USA 报告（本周发布），增长与当年股市强劲反弹密切相关。

该结果也标志着：在这份年度慈善报告长达60年的历史中，年度捐赠首次突破6000亿美元。考虑通胀因素后，捐赠同比增长3%。

不过，股市繁荣对“深口袋”捐赠者的影响更为明显。个人捐赠仍占贡献最高份额，达到3942亿美元，但按通胀调整后的增幅仅为1.4%。与之相比，慈善遗赠（死后留下的捐赠）预计增长16.6%，至621.9亿美元。

遗赠上升可能是“伟大财富转移”的最新信号。Cerulli Associates 估计，到2048年将有超过124万亿美元资产传承，其中约1800亿美元将被配置给慈善事业。

报告首席分析师 Jon Bergdoll 表示，目前还无法判断遗赠增长有多少与大规模财富交接直接相关。

但更清晰的是：Bergdoll 认为，更可能向慈善留出大额款项的富裕美国人，是股票市场上涨的最大受益者。

“遗赠与整体净资产之间的联系通常很紧，而净资产又与市场表现高度相关。”Bergdoll 表示。Bergdoll 也是印第安纳大学 Lilly Family School of Philanthropy（慈善研究与撰写该报告）数据与研究合作的临时主管。

总体捐赠（包括基金会与企业的捐赠）对股市的反应更缓慢、更温和。Bergdoll 也表示，他预计考虑到过去几年强劲市场增长，捐赠应出现更明显的上行。

报告数据显示，2024年至2025年间，标普500指数按通胀调整后的涨幅为13.4%，但同期总捐赠的增长率大约只有其四分之一。

Bergdoll 将两者差距的一部分归因于：名义财富增长快于现实经济表现，且 GDP 增长偏弱、消费者信心处于纪录低位。

他说：“对这种股票市场增长而言，经济状况有些奇怪。市场表现不错，GDP 看起来也还可以，但似乎仍有不少不安。我们知道，捐赠来自于对财务安全的需要，因此个体端可能会受到一定拖累。”

Bergdoll 补充称，如果慈善捐赠过于紧跟股市波动，对非营利部门并不理想。

“我们不希望出现一比一的关系。我们或许希望市场涨20%，捐赠就涨20%，但也同样不希望市场跌20%时，捐赠也跌20%。”

税收激励与遗赠增长：捐赠结构在变化

一些高收入群体预计会在2025年提前进行捐赠，以利用可能在税收激励下降前的优惠。Bergdoll 表示，这种提前捐赠的增幅“值得注意”，但相较于总体捐赠仍属有限。

报告估计，捐赠者在2025年为充分利用即将到期的税收激励额外贡献了约17.1亿美元。

尽管美国慈善机构获得的资金在增加，但它们对超高净值群体的依赖度也在上升。报告指出，在经济压力挤压中产阶层捐赠能力的情况下，资金更多来自超富人群。

报告估计，上年“9位捐赠者”贡献了约223.2亿美元，总慈善捐赠中的占比非常可观。其中，慈善家 MacKenzie Scott（亚马逊创始人 Jeff Bezos 前妻）贡献最大份额，为66.5亿美元。

这些“巨额捐赠”（至少相当于总捐赠的0.1%）可能让慈善格局在年度之间产生明显变化。几乎三分之一的遗赠增量来自已故微软联合创始人 Paul Allen 的遗产，其设立了31亿美元的基金用于科学与技术研究。

巨额捐赠利与弊：Bergdoll与基金会高管的观点

Giving USA 基金会副主席 Gabe Cooper 对巨额捐赠持有“喜忧参半”的态度。

Cooper 表示：“我当然希望像 Paul Allen 和 MacKenzie Scott 这样的亿万富翁更愿意把大量财富拿出来捐赠，我希望更多亿万富翁做到这一点。”

但另一方面，他也不希望这种依赖规模继续扩大：“我不希望对巨富的依赖增长过快，因为他们的捐赠模式可能在年度之间更波动。”

同时，Cooper 将视线放得更长远：继承人本身的选择。

他说：“如果一位亿万富翁去世并把2亿美元捐给慈善，其余大约8亿美元可能会留给孩子们。所以我希望继承人能在慈善决策上做出更好的选择。”